乙二醇成本端影响有限，供需格局有向好预期下，预计短期乙二醇重心上移。8月28日，张家港现货在4526附近开盘，全天围绕4520-4530区间窄幅整理，至下午收盘时现货在4525-4526区间商谈；张家港乙二醇收盘价格下跌25元/吨至4525元/吨，华南市场收盘送到价格下跌10元/吨至4520元/吨；基差方面，现货基差走强，全天运行于01 60至01 68区间。

　　8月28日国内乙二醇总开工65.93%（升0.52%)，一体化65.80%（平稳)，煤化工66.13%(升1.35%)。截至8月28日，华东主港地区MEG港口库存总量41.32万吨，较8月25日降低2.63万吨；较8月21日降低8.46万吨。

　　8月28日，聚酯产能利用率86.66%，较27日持平。截至8月28日江浙地区化纤织造综合开工率为61.98%，较上期数据上涨1.89%。终端织造订单天数平均水平12.72天，较上周增加1.30天。近期“金九”气氛升温，织造厂商订单呈窄幅回暖态势，外贸订单多来自品牌方下达，内贸订单聚焦秋冬款家纺与服装面料，大规模订单仍较稀缺，工厂库存压力仍存，企业多以出库意愿为主，关注后续终端订单的季节性改善情况。后市来看，随着“金九”气氛逐渐传导，织造行业开机率有望小幅抬升。

　　总体来看，随着短停装置的重启，开工率回升，国产量略有增加，进口货到货预期增加，总供应预计增加。聚酯负荷高位，产量有增加预期，终端有好转预期，织造开机率平缓回暖。乙二醇供需结构有一定转弱迹象，但仍处于去库周期中。

　　策略：乙二醇成本支撑力度一般，供应端国产量上升预期，进口货到货预期增加，总供应预计增加，需求端聚酯产量增加预期，供需仍处于去库周期，预计短期乙二醇重心上移。

　　隔夜原油上涨，但宏观进一步促涨不足，近端国内纯苯进口货增加以及新增产能释放，刚需跟进乏力，供需缺乏明显利好，预计纯苯偏弱整理为主。8月28日，BZ2603合约收盘价6095元/吨（以收盘价看，较上一交易日-19元/吨，跌幅0.3%），夜盘震荡。现货方面，纯苯低位买气比较好，贸易商接货积极，资管价差卖盘为主，换月商谈活跃，成交放量。现货成交区间5960-5970，9下5990-6010，10下6000-6020。

　　库存方面，截至2025年8月25日，江苏纯苯港口样本商业库存总量13.8万吨，较上期库存14.4万吨去库0.6万吨，环比下降4.17%；较去年同期库存7.8万吨上升6万吨，同比上升76.92%。

　　需求方面，结合近期的检修及复产，纯苯下游苯乙烯、苯酚、苯胺产能利用率下降，己内酰胺、己二酸提升，整体需求下降。苯乙烯现货方面，苯乙烯盘面震荡偏强，8月下交割结束，远期基差持稳，全天商谈清淡。现货10 20~35商谈，9.5号10 25~ 45商谈，9.10号10 35~50商谈，9.15号10 40~ 60商谈，9下10 65~ 75商谈挂单；换货方面，9换10升水25~30商谈。现货商谈区间7150-7200；9下：7190-7240；10下：7220-7270。

　　总结来看：宏观进一步驱动不足，石油苯产量及进口货数量增加，加氢苯产量下降，总供应增加，消费端受苯乙烯、苯酚影响总需求下降，供需面利好有限。

　　策略：隔夜原油上涨，但宏观进一步促涨不足，纯苯进口有回升预期，供应过剩，下游工厂原料库存高企，需求增长乏力，供需缺乏实际驱动，短期纯苯偏弱整理为主。

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