1. 五矿期货9月5日发布报告认为，昨日贵金属市场整体承压，沪金下跌0.33%，报813.44元/克，COMEX金下跌0.27%，报3597.10美元/盎司。美国8月ADP就业人数为5.4万人，低于预期，初请失业金人数也有所上升，表明美国劳动力市场已出现疲软迹象。尽管如此，金银价格在高位仍具备一定支撑，主要因美联储官员释放鸽派信号，市场对后续宽松政策预期增强。预计新增非农数据将小幅超预期，但不足以改变贵金属在降息周期中的上行趋势。策略方面，建议投资者逢低做多，沪金主力合约
运行区间参考801-836元/克，沪银参考9526-10300元/千克。整体来看，贵金属市场在宏观环境改善背景下仍有较大上涨潜力。
2. 宝城期货9月5日发布报告认为，黄金近期走势偏强，短期和中期均呈上涨趋势，日内表现为震荡偏强。核心逻辑在于美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上释放鸽派信号，推动金价上行。此外，内外权益市场表现疲软，市场避险情绪升温，资金转向贵金属，进一步推升其避险溢价。技术面上，纽约金和伦敦金已突破二季度以来的震荡区间上沿，上行动能强劲，需关注国内沪金4月高点的压力情况。整体来看，黄金短线看强，市场预期较为乐观。
3. 国信期货9月8日发布报告认为，当前沥青市场供需格局偏弱，需求端仅小幅改善，但部分区域因降水偏多影响施工进度，限制了需求释放。市场整体缺乏明显利好支撑，原油价格波动频繁，导致贸易商及终端采购心态谨慎，投机需求尚未启动。库存方面，沥青呈现去库趋势，社会库存与厂内库存均有所下降，主要由于供应阶段性收缩以及局部地区刚性需求回暖。然而，成本端支撑持续减弱，国际油价延续下行，沥青期货主力合约BU2512亦维持震荡偏弱走势。短期内，沥青价格预计将跟随原油维持弱势震荡，市场情绪总体偏向保守。
4. 中信期货9月7日发布报告认为，近期全球原油市场呈现供需双弱格局，终端需求虽略有回暖，但下游采购节奏仍显谨慎，炼厂开工率上行空间受限。全球原油库存样本数据显示本周库存有所上升，美国商业原油库存环比增加，而中国库存则延续年初以来的累库趋势。当前油价处于页岩油成本之上，但低于中东财政平衡水平，估值中性。主要逻辑方面，尽管部分区域存在补库需求，但海外油品裂解价差反弹后，夏季旺季接近尾声，需求或将面临季节性回落。同时，OPEC 增产预期奠定供应宽松基调，制裁油减量预期减弱，宏观层面非农数据公布后预期转为悲观，油价或震荡偏弱运行。风险方面，OPEC 超预期增产可能带来下行压力，地缘冲突若激化则可能推升油价，海外经济体衰退亦是潜在下行风险。建议关注地缘政治发展及需求端变化。
5. 国泰君安期货9月5日发布报告认为，焦煤近期走势呈现估值回调态势，主要由于市场对供给端增量预期逐渐增强。现货方面，部分焦煤品种如临汾低硫主焦价格出现小幅下跌，而其他如金泉蒙5精煤、吕梁低硫主焦等则维持稳定。期货市场中，JM2601合约价格下行，跌幅为1.0%。同时，基差数据显示JM2601与山西、蒙5#等地的现货价差有所收窄，表明市场预期趋于理性。整体来看，焦煤基本面偏弱，供需格局变化仍是影响价格的关键因素。建议投资者关注后续煤矿产能释放情况以及下游需求变化，短期操作以观望为主，防范市场情绪波动带来的风险。
6. 光大期货9月5日发布报告认为，昨日焦煤2601合约收盘1094.5元/吨，下跌11.5元/吨，跌幅1.04%，持仓量减少12138手。现货方面，山西临汾主焦煤价格下调20元至1430元/吨，而蒙5#原煤价格上涨3元至909元/吨，蒙3#精煤则下跌10元至1058元/吨。供应端，部分煤矿复产带动产量回升，但下游焦企采购节奏放缓，贸易商以出货为主，线上竞拍市场整体下行。需求端，随着阅兵活动结束，焦化开工率有望逐步上升，但市场对需求前景信心不足，下游观望情绪浓厚，采购以谨慎按需为主。综合来看，焦煤短期或延续震荡偏弱格局。
7. 国信期货9月8日发布报告认为，本周铁矿石市场呈现高位震荡态势，主要受市场情绪影响。从供应端来看，主流矿山发运量为2111.9万吨，进口铁矿石供应保持在较高水平，而国内矿山产能利用率为57.88%，供应略有下降。国际海运费方面，铁矿石运价维持稳定，波罗的海干散货指数报1963点。库存数据显示，铁矿石港口库存环比增加至13825.32万吨，其中澳矿库存5876.02万吨，巴西矿库存5118.96万吨。钢厂进口铁矿石库存则环比减少61.32万吨至8939.87万吨，但可用天数增加至21天，显示短期补库压力不大。需求端表现疲软，本周日均铁水产量回落至228.84万吨，环比减少11.29万吨，表明钢厂减产对铁矿需求形成拖累。尽管终端需求偏弱，但宏观情绪仍偏强，预计钢厂减产持续时间有限，下行动力不足。操作策略上建议短线参与，关注后续钢厂减产节奏及政策面变化带来的潜在影响。风险方面需警惕需求端进一步走弱或政策调控加码对市场情绪的冲击。
