9月份以来黄金呈现震荡上涨行情。截至9月26日，国内现货99.99%黄金报852.02元/克，月内累计上涨58.86元/克，涨幅7.42%。宏观面对黄金的提振作用明显，就业数据表现下行结合通胀相对温和，25基点降息如期落地注入流动性；全球债务扩张引发市场对偿还能力的担忧，叠加特朗普关税加码与中东、欧洲地缘扰动升级，避险情绪驱动资金涌向黄金板块，全球黄金ETF
呈现机构流入态势，去美元化、央行购金与地缘碎片化的宏观叙事仍在强化。后市来看，CMEFedWatch显示年内较大概率继续降息两次，上一波涨势触及前期压力位回撤后并未破位，指标缓回归至正常区间，预示上方仍有空间。关注美国10月相关就业通胀数据，如无超预期异动，长线或仍以震荡偏强为主。(卓创资讯)
