观点：现实偏弱，夜盘焦煤转而下跌
近期9月宏观数据公布，现实偏弱，夜盘焦煤上涨不力转而下跌。焦炭方面，二轮提涨开启未落地，原料煤涨价，焦企盈利压缩，加之部分焦化检修有一定减产，供应端略有收紧。需求方面，铁水保持高位，原料刚需支撑较强。焦煤方面，产地供应逐步恢复，但查超产政策下煤矿供应端扰动持续；蒙煤288口岸日通关车数恢复至1200车以上。需求方面，低库存焦企适当增加采购，部分中间环节也开始入场，焦煤现货市场交投情绪仍较为活跃。综合来看，反内卷预期及查超产政策下，煤矿供应端扰动持续；铁水维持高位，焦煤现货成交尚可；基本面矛盾不大。本周宏观事件较多，盘面波动加剧，单边暂观望，套利继续关注焦煤1-5反套。长期在宏观及煤矿安监偏严预期下，焦煤维持偏多思路。
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