【品种策略】热卷：10月21日多家期货公司晨报观点汇总-南乡财经

【品种策略】热卷：10月21日多家期货公司晨报观点汇总

# 财经 2025-10-21 11:58:46 0 来源：

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
银河期货	震荡	热卷产量偏高导致库存累积，但累库速度放缓；钢价估值偏低，环保力度加码提供支撑；煤矿安全事故频发影响黑色板块上涨，整体维持区间震荡走势。
兴业期货	震荡	国内长流程钢厂生产强度高，铁水日产高位流向热卷等品种，导致库存被动增加，供需矛盾积累，产业链亏损减产风险提高，预计热卷价格震荡偏弱，关注政策面增量信息。
恒泰期货	中性	节日期间市场交投回落导致库存累积，但节后旺季需求和政策预期可能支撑钢价，建议短期观望，中期逢低试多。
申银万国	震荡	钢材市场供需矛盾不大，库存变化不大，宏观氛围转暖，原料端带动大于成材基本面，短期现货成交面临回落，热卷表现强于螺纹。
国都期货	震荡	热卷产量小幅下降，但库存压力较大，市场需求回升力度不及往年，建议关注“多螺空卷”的套利机会以捕捉基本面差异。
正信期货	震荡	9月地产数据全面走弱，拖累钢材价格，热卷订单环比改善不明显，库存压力回升。尽管钢材供需结构转好，价格有反弹动力，但宏观冲击影响下持续性不明确且幅度偏弱。
混沌天成研究	震荡	当前钢材市场供稳需增，库存开始小幅去化，但9月国内黑色相关行业投资下滑，加上中美博弈的不确定性，导致短期钢价走势延续弱势震荡运行。