纯港股 vs. 港股通分红税对比表

分类	纯港股（直接开户）	港股通	主要法规依据
个人投资者
H股（内地注册）	10%（企业预提税）	20%（个人所得税）	《企业所得税法》第4条（非居民企业税率10%）； 港股通税收通知（个人所得税20%）
红筹股（境外注册）	10%（企业预提税，无额外个税）	最高28%（10%企业税 20%个税）	境外注册企业分红需缴10%预提税； 叠加港股通20%个税
香港本地股	免税（属地原则）	20%（个人所得税）	香港《税务条例》（股息免税）
企业投资者
H股	10%（预提税）	持股≥12个月 免征企业所得税	《企业所得税法》居民企业持股满12个月免税
红筹股	10%（预提税）	10%企业税 企业所得税（可抵免）	依据注册地税收协定

价差收益税收对比

投资渠道	价差收益（资本利得）税收政策	依据来源
纯港股（直接香港开户）	无需缴纳资本利得税：内地投资者需要征税，需要缴纳20%红利税。 香港实行“属地课税”原则，不征收股票买卖差价所得税（无论个人或机构）。	香港《税务条例》属地原则
港股通（互联互通机制）	暂免征收个人所得税： 内地个人投资者通过港股通买卖港股取得的价差收益，目前免征个人所得税，政策有效期至2027年12月31日。	财税〔2014〕81号等延续政策

总结与建议

关键差异解析

税率差异根源：

纯港股：仅按香港或公司注册地税法征税（如红筹股10%预提税），且香港本地收入免税。

港股通：

红筹股面临双重征税：境外企业分红时扣10%预提税，境内结算再扣20%个税，综合税率28%。

H股仅收20%个税，但企业投资者可享持股满12个月免税优惠。

红筹股税负争议：

部分公司（如腾讯）已代缴10%预提税，港股通投资者仅需缴20%；但多数公司未代缴，导致实际税负达28%。

政策动态：

2024年5月，香港证监会提议减免港股通20%个税，以缩小与纯港股税差，但尚未落地。

官方数据来源

内地法规：

《关于沪/深港股票互联互通机制税收政策的通知》（财税〔2014〕81号/财税〔2016〕127号）。

《企业所得税法》及实施条例（非居民企业税率10%；居民企业免税条件）。

香港法规：

《税务条例》（第112章）：明确股息及资本利得免税的属地原则。

《内地与香港税收安排》（2006）：限定股息预提税率为5%或10%。

投资者建议：

若长期持有高分红H股，优先选择港股通（企业免税）；

若投资红筹股或香港本地股，纯港股账户税负更低（10%或免税）。

关注政策动向，港股通个税若下调将显著提升收益。

实务建议：

短期交易者：优先选择港股通，享受暂免个税且无需处理资金跨境；

长期投资者：若持有高分红股票（如H股），港股通企业账户可享持股满12个月股息免税；

大额资金：纯港股账户规避未来政策风险，但需关注CRS信息交换动向。

政策动态提示：2024年5月香港证监会提议减免港股通20%股息税（尚未落地），若实施将显著缩小两类渠道的税差。建议持续关注财政部或港交所公告。

名词解释：

居民企业和非居民企业：

居民企业是指依法在中国境内成立，或者依照外国法律成立但实际管理机构、总机构在中国境内的企业。

非居民企业是指依照外国法律成立且实际管理机构不在中国境内，但在中国境内设立机构、场所的，或者在中国境内未设立机构、场所，但有来源于中国境内所得的企业。

预提所得税：

是对非居民企业在我国取得的特定所得进行预先扣缴的税种。

红筹股：

是指在中国内地以外地区（如香港）注册成立，并由内地政府机构控制的公司。它们通常在香港上市，反映在恒生香港中资企业指数中。红筹股之所以被称为“红筹股”，主要是因为它们是在香港上市的中国内地企业，而中国的国旗主色是红色，象征着吉祥和繁荣。此外，红筹股结构通常涉及在开曼、百慕大等地设立离岸公司，以实现境外控股。

根据最新的税收政策规定，纯港股（直接在香港开户投资）和港股通（通过内地香港互联互通机制投资）在价差收益（即买卖股票产生的资本利得）的税收处理存在显著差异