隔夜燃料油市场跟随原油先上后下。就其自身而言，近期燃料油市场延续弱势，裂解价差与现货升贴水同步走弱，市场预期偏弱。高硫方面，俄乌谈判推进艰难，地缘风险溢价难以消退，加之制裁升级推高出货难度，持续影响俄罗斯资源发运。然而，随着中东地区炼厂检修结束，其发货量预计逐步回升，将部分对冲地缘因素造成的减量，叠加亚洲地区库存高企，供应端扰动支撑或随之减弱。中期来看，物流阻滞导致的浮舱库存积累，叠加地缘局势潜在缓和，高硫供应宽松格局未改。低硫市场则主要受海外炼厂计划外检修扰动，边佳兰炼厂装置回归与阿祖尔炼厂复工推迟虽缓解短期供应压力，后续需关注海外炼厂复产进度带来的增产压力，以及年末航运旺季与冬季发电需求能否切实改善其供需结构。
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