【品种策略】锌：01月28日多家期货公司晨报观点汇总-南乡财经

【品种策略】锌：01月28日多家期货公司晨报观点汇总

# 财经 2026-01-28 15:07:32 0 来源：

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	锌价受LME带动高开后压力加大，基本面上TC1月保持跌势，国内原料供应偏紧但副产品价格上升维持生产，高锌价压制下游消费冷淡，库存累库和现货升水下滑显示市场对高锌价接受程度差。
正信期货	震荡	全球锌矿供给增加逐步落地，但由于海外炼厂减产，矿端增产到冶炼放量的传导节奏被延缓，供增需稳下锌供需平衡有过剩倾向，但过剩预期的实现需时间，当前市场情绪主导短期波动，预计后续行情宽幅震荡。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回落导致供应紧张，但冶炼产量增长。镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，汽车产销增长，家电产量下降，地产疲弱。锌供求差异不明显，价格可能阶段性调整。
混沌天成研究	震荡	国内锌出口量级形成，内外价差走阔，海外供应偏紧得到缓解，内外比价修复，全球流动性宽松，需求预期不悲观，美元指数下跌影响锌估值，短期锌价偏强震荡。