沪 铜
【沪铜】沪铜期货在经历前期高位震荡格局后，昨日日内收实体长阳线，日线级别价格再次选择上攻，并形成有效突破。同时，沪铜盘面下方亦有多条均线形成支撑，使得盘面重心逐步抬升。另外，整体成交量与持仓量变化显示市场短期情绪有所转强。预计短期沪铜或维持震荡偏强格局，需密切关注全球矿山供应、库存变动及宏观政策信号。
近期沪铜期货价格表现强劲，此一轮上涨主要由供应端收紧预期、宏观情绪转向以及结构性需求支撑共同推动。其中，供应端的扰动是核心驱动力。全球主要铜矿生产面临挑战，例如秘鲁关键矿场的矿石品位下降，同时，国内铜原料联合谈判小组已计划在2026年进行部分减产，加剧市场对精炼铜供应紧张的担忧。另外，近期再生铜市场因票据问题交易受限，也间接支撑了精铜消费；宏观层面，美联储降息周期开启导致的美元走弱，从金融属性上为铜价提供了支撑。不过，美国贸易政策的不确定性也使市场情绪出现反复，带来短期波动；需求侧呈现结构性分化。虽然传统领域如房地产仍显疲软，但电网投资、新能源汽车以及AI算力基础设施建设带来的需求预期稳定且强劲，为铜价提供了长期锚点。
综合来看，近期沪铜或延续震荡偏强走势，建议交易者择机逢低做多为主，另外，铜价在刷新高位后，需留意下游接受度减弱带来的产业负反馈压力的潜在压力。
风险提示:警惕需求疲软与政策波动风险。
