美国非农数据表现高于市场预期，失业率录得2025年8月以来新低美联储官员发声表示目前仍有通胀控制需要建议维持利率不变。
铝土矿报价下行，氧化铝生产成本支撑下移，山西、河南等地区焙烧炉检修减产，另有部分地区因环保限产及天气因素导致开产受限，氧化铝生产供应缩减，下游电解铝开产稳定对氧化铝存刚性消费需求，国内氧化铝进口盈利窗口打开，进口货源流入补充增加国内供应压力，市场高库存现状维持。氧化铝有刚性需求 供应收缩托底，上方受制于高库存压力，价格上下有限区间震荡运行，参考价格运行区间为2600-2950元/吨。
电解铝：全球电解铝供应弹性不足，国内已几近满产，后续增量有限，预计假期间电解铝冶炼开产依旧保持高位，下游挤压、压铸企业临近假期开工率大幅下滑，部分企业提前放假，国内社库持续累增，现货贴水成交，节前备库情绪走弱，中长期来看，供应弹性受限 用铝需求结构性增长预期未变，节前市场交投避险为主，短期价格区间震荡运行，中长趋势看涨，参考价格运行区间为22500-24500元/吨。
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