| 锌机构观点汇总 | ||
|---|---|---|
| 期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 南华期货 | 震荡 | 宏观上非农数据降低了降息预期，流动性宽松预期下降，锌价受压制。基本面节前供需双弱，进口tc下滑导致原料偏紧，下游需求因放假减弱。库存未累积验证供需双弱逻辑，海外能源成本高企影响复产预期，内外盘反套布局有限。 |
| 申银万国 | 震荡 | 锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长与镀锌板库存高位形成对比，基建投资增速放缓及地产疲弱影响需求，锌价或随有色整体走势变化。建议关注美元走势、冶炼产量和下游需求变化。 |
| 正信期货 | 震荡 | 锌价高位回落，全球锌矿供给增加逐步落地，但冶炼产能过剩，供需平衡有过剩倾向。商品情绪冷却，基本面偏弱，沪伦比回升和进口矿冶炼利润好转或影响后续走势。 |
| 混沌天成研究 | 震荡 | 美国非农就业数据超预期，美联储降息预期降温；国内锌库存增加，供应偏紧但需求预期不悲观；全球流动性宽松，内外比价修复，锌价短期震荡运行。 |
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