【品种策略】白糖：02月12日多家期货公司晨报观点汇总-南乡财经

【品种策略】白糖：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

# 财经 2026-02-12 13:05:18 0 来源：

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	美国糖产量预期增加，且内外价差扩大，进口利润限制国内糖价走势，尽管春节需求有所提振，但供过于求格局未改。
南华期货	偏空	国际原糖价格偏弱运行，巴西甘蔗入榨量增加但制糖比下降，国内白糖需求一般，预计白糖上行空间有限，60日均线压力较大。
光大期货	震荡	美国糖产量预期创新高，甘蔗糖产量上调，国内现货报价持平，原糖价格大幅下跌，市场对过剩的担忧持续，国内基本面无新驱动，节后进入季节性淡季，市场表现谨慎。
申银万国	震荡	整体过剩格局未变，北半球增产周期拖累糖价，南方糖厂压榨高峰期供应增加，进口超预期压制盘面，现货价格清淡，国际糖价触底反弹和国内宏观情绪好转，但郑糖在区间上沿压力大。
正信期货	震荡	国际市场供应过剩预期兑现，ICE原糖价格下行，巴西和印度产量增加对糖价施压；国内方面，郑糖受外糖影响震荡下行，但制糖成本提供下方支撑，国际供需偏弱和国内新糖供应主导市场，整体维持区间震荡。
混沌天成研究	中性	国内白糖供应增加，国际市场供应充裕，导致糖价缺乏强势单边驱动，建议观望为主；同时，成本支撑和全球气候因素需持续关注。