【品种策略】棉花：03月25日多家期货公司晨报观点汇总-南乡财经

【品种策略】棉花：03月25日多家期货公司晨报观点汇总

# 财经 2026-03-25 12:14:29 0 来源：

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西棉花出口数据强劲，但国内内外价差高位、进口量同比大增及滑准税发放对棉价形成压力，同时下游纺织订单表现良好对棉价提供支撑，整体预计棉价区间震荡。
南华期货	震荡	国内棉花工商业库存环比减少，纱厂开机率回升，下游成品去库压力较小，短期配额下放增加供应，宏观风险提升；但消费表现良好，内外价差修复，棉价下方仍有支撑，需关注新年度种植面积及美棉出口情况。
兴业期货	多	新年度供应收缩预期明确，原油价格上涨提升棉纺织品性价比，下游需求正向传导，若订单释放及USDA报告预期面积缩减，将推动棉价长期上涨。
国都期货	震荡	棉花价格延续高位震荡，全球棉花市场供需宽松，我国棉花产量同比增长超10%，但国内消费平稳增长，纺服出口恢复，关注新季棉花种植面积调减和纺织品消费旺季。
光大期货	震荡	国际市场中东局势扰动及美元指数高位导致美棉期价震荡，国内郑棉窄幅震荡且5-9价差扩大，关注新棉种植及补贴政策变动。
混沌天成研究	震荡偏多	国内棉花种植面积下降及全球供需结构向紧平衡转变对价格形成支撑；下游需求表现良好，“金三银四”预期乐观；巴西棉花产量预期下调，全球棉价有提升空间；需关注新季种植情况及需求承接力度。