双焦：昨日夜盘双焦盘面走势震荡，总持仓环比基本持平。从基本面来看，随着环保限产阶段性结束，上周铁水产量环比显著回升，焦化厂与钢厂的焦炭产量也小幅增加，双焦刚需出现明显改善，后续随着复工复产持续推进，铁水产量仍有上行空间。此外，地缘冲突加剧引发市场对原油供应收紧的担忧，这一情绪或将间接传导至具备能源属性的焦煤端，叠加煤炭在煤化工领域的替代效应，有望进一步打开焦煤需求端的想象空间。综上，短期盘面预计将维持偏强走势，后续需重点关注铁水产量变化、矿山开工节奏、以及地缘局势的演变。
蛋白粕：夜盘豆菜粕延续弱势。根据CONAB数据截至3月21日，巴西大豆收割率为67.7%，上周为59.2%，去年同期为76.4%，五年均值为66.4%。消息面上，中美领导人会晤推迟至5月中旬，使得美国大豆出口前景变数增加；但市场在美伊局势反复与强劲出口需求之间权衡，美豆期价小幅收涨。连粕近期期价震荡走弱，远月巴西大豆丰产及即将到来的集中到港压力，考虑到中期国内供应宽松格局延续依旧压制价格表现。
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