高盛预计，在Newman 粉矿禁令持续的尾部风险情境下，铁矿石价格有望向上突破至 115 美元至 120 美元区间。
【南华观点】发运端，短期受到天气的影响，澳洲发运减量较为显著。铁矿石发运过剩的程度有所缓解。目前天气影响已经消退，后续需要关注燃油短缺对矿端的影响。此外，澳巴运费开始超季节性走强，显示了燃油价格上涨对运费的抬升。
需求端，本期铁水大幅增长，强于季节性。本期钢材数据整体超预期，需求端有韧性。钢厂利润略有回升，对铁水有支撑。热卷去库斜率较快。热卷出口利润继续回升，钢材出口接单也显著回暖。此外，基建端的需求同比也有所回升。
库存端，港口库存边际小幅累库。近期对bhp谈判有所消息绕道，市场预期近期会有边际放开的可能性，使得价格有所回落。但后期预计高铁水和低到港的影响下，铁矿石库存去化概率较大。
总的来说，近期铁矿价格受到谈判预期的影响，价格有所下探。但除此以外，供需两端皆有所好转，预计下方空间有限，价格偏宽幅震荡。
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