行情表现

日内消息
　　1、中信建投期货：聚烯烃市场高位震荡，供应偏紧需求分化
　　聚烯烃(PP、PE)市场呈现成本强支撑、供应偏紧、需求分化的高位震荡格局。3月受中东地缘冲突升级、原油暴涨及春季装置检修集中影响，价格大幅冲高，PP华东拉丝一度逼近万元关口，PE各品种同步走强。进入4月，地缘紧张略有缓和，油价波动回落，但国内PP装置开工负荷率仅63.36%，PE检修亦持续，供应端收缩明显。现货端PP、LLDPE主流报价分别在9100元/吨、8500-9800元/吨，周内小幅上行。需求端整体偏弱，下游BOPP、塑编等开工率不足40%，高价抑制采购，仅包装膜、出口订单有小幅支撑。4月上中旬偏强震荡，下旬或分化走弱。供应上，春检高峰持续至4月中，进口受航运风险影响偏低，库存延续去化。成本端原油仍受地缘溢价支撑，为价格托底。(中信建投期货)
　　2、塑料类期货走高
　　塑料类期货走高，塑料期货主力合约涨超5%，聚丙烯(PP)主力合约涨4.06%，苯乙烯主力合约涨1.95%，乙二醇主力合约涨1.87%，聚氯乙烯(PVC)主力合约涨1.84%。

机构观点
　　南华期货：塑料关注美伊谈判进展
　　

　　【盘面动态】塑料2605日盘收于2605收于8799（ 174）。

　　【现货反馈】LLDPE华北现货价格为8650元/吨，华东现货价格为8850元/吨，华南现货价格为8830元/吨。

　　【基本面】供应端，PE开工率为73.06%（-3.18%）。需求端，本期PE下游平均开工率为40.93%( 2.16%)。其中，农膜开工率为37.19%(-1.67%)，包装膜开工率为48.41%( 1.19%)，管材开工率为37.17%( 9.67%)，注塑开工率为49.95%( 1.2%)，中空开工率为34.41%( 1.76%)，拉丝开工率为33.85%( 2.1%)。库存方面，本期PE总库存环比下降4.77%，上游石化库存环比下降15%，煤化工库存上升6%；中游社会库存上升3%。

　　【南华观点】近期关注重点将集中在美伊谈判结果。若双方难以达成停火协议，PE盘面预计维持高位震荡；若谈判顺利，原油风险溢价回吐将带动PE下跌。但是由于工厂停车降负已造成实质性供应减量，且霍尔木兹海峡通航完全恢复预计需1-2个月，短期PE供应回升幅度有限。加之下游企业在PE价格回落过程中可能出现集中采购以填补前期原料库存缺口。因此PE下跌过程中将存在一定阻力，下方支撑位较事件发生前预计有明显抬升。另外需注意的是，由于HDPE装置检修比例更高且进口受影响更大，后续HDPE供应预计较LLDPE更为紧张，这或将快速拉大HD-LL价差并带动全密度装置转产，从而间接加剧LLDPE的供应减量。综合来看，当前局势仍存较大不确定性，一方面需持续跟踪美伊谈判进展，另一方面需关注全密度装置的生产动态。

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