据 TrendForce、IDC 等机构数据，2026 年全球 AI 服务器出货量预计达 420 万台，同比增长 55%，占整体服务器比重提升至 25%。AI 算力需求持续爆发，带动 GPU、CPU、光模块、PCB、散热、存储等全产业链高景气。
AI 芯片方面，英伟达 H100、H200、B100 持续供不应求，交期长达 6—9 个月。AMD、英特尔加速追赶，国产芯片厂商昇腾、昆仑芯等出货快速增长，国产化替代加速。
光模块是核心受益环节。800G 光模块在 2026 年大规模上量，1.6T 光模块进入小规模商用。据 LightCounting 预测，2026 年全球光模块市场规模增长超 40%，高速率产品毛利率显著高于传统产品。
算力基础设施方面，国内智算中心建设提速。多地政府出台算力规划，三大运营商加大资本开支，互联网厂商持续扩建 AI 集群。
风险提示：行业竞争加剧、价格战压力、海外限制升级、估值偏高等。但机构普遍认为，AI 算力是未来 2—3 年全球科技行业最确定主线，业绩高增可持续。
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