【盘面回顾】地缘冲突有缓和趋势，美方表示愿意停战，原油破位下跌，油脂跟跌为主，短期或维持偏弱运行。
【供需分析】国际方面：中东局势迎来缓和期，市场回吐前期涨幅，宏观情绪好转但油价大幅下挫。供需方面据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚3月1-31日棕榈油产量预估增加2.63%，其中马来半岛减少1.72%，沙巴增加6.32%，沙捞越增加12.12%，东马来西亚增加7.70%；南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2026年4月1-5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加13.10%，出油率环比上月同期增加0.48%，产量环比上月同期增加15.63%，预计进入增产季，供应压力在二季度开始增加。
【南华观点】国际油价持续反复也使得市场资金整体偏谨慎，虽然印尼B50政策对棕榈油形成利好，但情绪提振完毕后二季度供应宽松压力压制油脂上方空间，短期需关注国际油价以及B50后续落地的情况。短线维持高空低多思路，长线维持逢低做多或买入看涨期权。
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