【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨0.58%，标普500指数涨0.62%，纳指涨0.83%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.32%，万得中概科技龙头指数跌0.37%。

国内方面，昨日市场小幅回调，全市场有1115家个股上涨，赚钱效应大幅回落。市场成交量达到2.15万亿，较上一日萎缩了3035亿。截止收盘，沪指跌0.72%、深成指跌0.33%、创业板指跌0.73%。

在领涨热点方面，铜缆高速链接板块大幅反弹，源于部分行业龙头业绩超出预期，资金持续抱团。半导体设备板块大涨，源于板块景气度较高，一季报预期较好。

走势落后方向上，软件开发板块走弱，源于美伊局势反复对市场情绪产生冲击，板块缺乏催化。

整体来看，近日美伊局势反复，较为明显地影响了市场的情绪。昨日指数震荡回落，量能快速萎缩。结构上看，资金抱团景气资产，AI算力仍是共识最高的方向。
 
在美伊达成临时停火协议后，市场对未来局势仍有担忧。针对后续走向，我司研究所最新发布深度报告《停火后的悬念》，就局势演进展开分析与展望。此次停火本质是双方迫于内外压力的战术性休整。美国方面，高油价已对中期选举形成冲击，特朗普政府急需从战争风险中抽身；伊朗方面，则因封锁霍尔木兹海峡面临持续加码的国际压力。因此，停火本身即是目标，后续谈判更多是为维持停火局面提供流程支撑，而非意味着双方已接近实质共识。

展望未来，美伊达成全面协议的前景依然渺茫，彼此要价差距悬殊。参考此前中美经贸摩擦的演进模式，双方或可能通过不断延长停火期，形成一种“长期对峙但避免热战”的状态。关键在于，特朗普政府在国内政治资源受限、且伊朗未直接威胁美核心利益的情况下，缺乏再度开战的充分动机；伊朗亦无主动升级冲突的意愿。目前的主要不确定性在于，以色列拒绝在黎巴嫩停火，这可能扰动当前脆弱的平衡。此外，伊朗料将借机巩固对霍尔木兹海峡的实际管控，采取“逐步开放、伴随收费”的策略，从而将海峡转化为其长期地缘与经济资产。

短期来看，美伊局势仍是影响市场情绪的主要变量。不过，除非发生“谈判破裂、战事升级”等重大逆转，A股整体对地缘事件的敏感度正在逐步降低。在经历周三显著上涨后，指数在当前位置可能仍需要通过震荡来消化获利盘，但市场量能较前期已经显著提升，关注结构性机会。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）AI硬件：核心进攻方向，昨日继续走强，是本轮上涨的主线方向。2）油气：油价中枢维持高位，仍有低吸机会。3）新能源/电网设备等：板块中期逻辑顺畅，短期企稳迹象明显，继续逢低布局。4）有色金属/化工：资源中的进攻方向，若美伊局势没有明显升级，板块仍有反弹动力。

最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）