| 铝机构观点汇总 | ||
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| 期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 广州期货 | 偏震荡 | 氧化铝生产成本受矿价、运费、碱价支撑，但国内新产能投放及库存高位压制价格弹性，供需宽松格局未改，价格区间2600-3000元/吨。 偏多#电解铝受海外供应中断风险及地缘溢价支撑，LME库存低位，国内需求逐步回暖，但库存高位短期压制价格，中长期看涨逻辑不变，价格区间23500-25500元/吨。 |
| 南华期货 | 震荡 | 短期价格受宏观预期摇摆与地缘供给冲击主导，外盘因中东停产支撑偏强，而国内高库存和弱需求持续压制，呈现外强内弱格局。宏观政策预期与国内基本面偏弱的博弈，以及内外价差偏低导致进口窗口关闭。 |
| 正信期货研究院 | 震荡 | 国内铝库存高位且仓单压制，叠加资金流入有限，持仓量偏低，价格上方压力显现；同时，美伊局势缓和，恐慌情绪减弱，油价回落，有色板块价格反弹，整体维持区间震荡。 |
| 申银万国 | 震荡 | 中东地缘冲突导致铝供应存在风险溢价，两家铝厂减产合计年供应量减少56万吨，供给扰动支撑铝价上行弹性，但宏观压制因素如经济衰退担忧和降息预期后移限制铝价上涨幅度。 |
| 混沌天成研究 | 震荡 | 中东地缘政治紧张导致霍尔木兹海峡关闭，影响中东电解铝供应，已减产206.8万吨，同时全球电解铝产能增速放缓，海外供应紧张支撑铝价。尽管氧化铝供需过剩，几内亚限制铝土矿出口的政策预期支撑矿价，短期氧化铝价格承压。 |
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