区块链行业2025年的格局将以资本配置策略的关键转变为标志。雪崩的双重融资计划——2.5亿美元的私募代币销售和预计10亿美元的资金支持购买——为加密货币原生企业如何重新定义价值获取提供了一个案例研究。这些举措虽然结构各异，但共同预示着一个更广泛的趋势：机构级资金管理与去中心化基础设施建设的融合。
Avalanche 的 2.5 亿美元私人代币销售由
银河数码 、Dragonfly 和 ParaFi Capital 的加入，彰显了其致力于扩展去中心化应用 (dApp) 生态系统的承诺。这些资金将用于基础设施升级，包括增强 DeFi 协议和 NFT 平台的可扩展性。这与更广泛的行业趋势相符，在监管清晰度和社区驱动治理等里程碑事件的推动下，2024-2025 年融资额同比增长 47%。然而，更具颠覆性的因素在于 Avalanche 的 10 亿美元财务战略。通过在美国建立两个
数字资产 两家财务公司——一家通过 Hivemind Capital 的纳斯达克上市工具，另一家通过 Dragonfly 支持的 SPAC——该基金会计划购买数百万美元 AVAX 代币以折扣价出售。这反映了传统的市场惯例，即回购减少流通供应，从而可能推动价格上涨。分析师指出，AVAX 近期突破 28 美元的涨幅与这些公告同时发生，表明市场情绪乐观。Avalanche 的方法与币安等以交易所为中心的模式不同
币安币 代币，利用交易量来维持需求。相反，Avalanche 的价值获取取决于两大支柱：这种双重关注与依赖投机性资产积累的加密货币囤积公司形成了鲜明对比。例如，Avalanche 的国债购买机制旨在减少供应，同时激励机构参与，而传统的囤积行为往往缺乏这种与链上效用的战略一致性。
Avalanche 的财务模型可能会重新定义加密货币囤积公司的运营方式。通过制度化代币购买并整合风险加权资产 (RWA)，Avalanche 证明了价值获取不必仅仅依赖投机需求。这可能会迫使其他公司采取类似的策略，例如：
-代币化国库储备：使用区块链管理和优化数字资产持有。
-协作生态系统建设：与 DeFi 协议合作以增强代币实用性，正如 Avalanche 的质押和收益农业计划所见。
然而，风险依然存在。AVAX 的链上指标显示出混合信号，包括用户留存率下降和超买状况。此外，Avalanche 的国库券购买能否成功取决于代币锁定期和质押动态，这可能会限制即时流动性。
Avalanche 的融资努力凸显了战略资本配置与区块链驱动的价值获取之间不断发展的相互作用。2.5 亿美元的基础设施建设提升确保了技术稳健性，而 10 亿美元的资金计划则引入了一种全新的代币经济学方法。对于加密货币囤积公司来说，教训显而易见：要想在 2025 年的竞争格局中生存下来，就必须将机构级资金管理与去中心化基础设施的创新相结合。
来源:
[1] Avalanche 基金会计划为两家加密货币财务公司筹集 10 亿美元 [https://www.coindesk.com/business/2025/09/11/avalanche-foundation-eyes-usd1b-raise-to-fund-two-crypto-treasury-companies-ft]
[2] Avalanche 在私人代币销售中获得了 2.5 亿美元的收益……
