由于市场乐观预期美联储将很快恢复降息，美国股市飙升至创纪录水平。
标准普尔 500 指数自 4 月份以来已上涨逾 30%，市值增加约 14 万亿美元，但下周的美联储会议被视为押注更宽松货币政策的交易员的关键时刻。
市场预计周三将降息四分之一个百分点，期货
一种衍生合约，概述了在未来特定日期以预定价格购买或出售特定资产的协议。
期货这也意味着未来一年将有高达150个基点的宽松政策。如此幅度的转变将标志着央行在去年12月暂停加息后，果断回归宽松立场。投资者将密切关注最新的“点阵图”以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话，以了解政策制定者愿意采取何种激进行动。历史给多头一些安慰：在长期暂停后重启降息时，股市的表现通常优于标准的宽松周期。然而，风险在于，美联储可能等待的时间太长，未能阻止经济硬着陆。近期数据，包括自2021年以来最高的失业率，表明经济放缓正在加剧。
经济走势很可能决定哪些板块将引领下一阶段的市场走势。在以往仅降息一两次的周期中，金融和工业等周期性板块往往表现优异，反映出更强劲的潜在增长。但在需要多次降息的周期中，随着经济衰退担忧的加剧，医疗保健和必需品等防御性板块占据了主导地位。
Robertson Stephens 的 Stuart Katz 认为，有三个因素将决定市场的基调：美联储降息的步伐、人工智能行业的持久性以及关税带来的通胀风险。他倾向于投资小型股，认为较低的借贷成本对负债较重的公司尤为有利。XY Planning Network 的 Andrew Almeida 等其他人则青睐中型股和精选的金融股，这些股票可能利用利率下降的机会获利。
目前，乐观情绪依然普遍。罗素2000指数今年已上涨7.5%，而英伟达、亚马逊和Alphabet等大型科技股继续吸引着那些相信企业盈利将保持强劲的投资者。
但市场情绪可能迅速转变。经济放缓幅度超过预期，不仅会加速美联储降息，还会促使投资者涌向市场中的防御性板块。历史上，在经济疲软背景下的宽松周期中，医疗保健和必需消费品板块的回报率通常在20%左右。
正如 GoalVest Advisory 的塞瓦斯蒂·巴拉法斯 (Sevasti Balafas) 所说：“最大的未知数不是美联储是否会降息，而是经济放缓的程度。”对于正值创纪录反弹的投资者来说，答案可能决定涨势是延续还是回吐。
来源： 彭博社
