在加密市场波动加剧的当下，追求保守稳健的收益成为不少投资者的首选。稳定币作为加密世界的 "价值锚点"，除了充当交易媒介，还能通过多种方式创造收益。今天就带大家看看稳定币究竟如何赚钱，揭秘那些收益模式。

传统金融的加密版生息

借贷是最容易理解的稳定币收益模式，本质上就是把稳定币 "存" 出去赚利息，和传统银行存款类似，只是场景搬到了区块链上。这种模式的收益来源于借款人支付的利息，但需要关注平台安全性和收益稳定性。

1.平台类型

中心化平台（Cefi）：头部交易所如币安、Coinbase 等提供的活期理财产品，操作便捷，适合普通用户。

去中心化协议（Defi）：Aave、Sky Protocol（原 MakerDAO）等，通过智能合约实现借贷，透明度高但操作门槛稍高。

2.收益特点

行情活跃时借贷需求旺盛，活期收益可能飙升至 20% 以上，但市场平淡时通常在 2%-4%。固定利率借贷收益更稳定，但会牺牲流动性。像 Pendle 协议就专注于固定利率借贷，还能将收益代币化，让用户灵活交易未来收益。

在稳定币池子里 "捞收益"

流动性挖矿是 DeFi 领域的经典玩法，通过向去中心化交易所（DEX）的稳定币交易池提供流动性来赚取收益，主要包括交易手续费和项目代币奖励。

1.代表平台

Curve 作为稳定币 DEX 的标杆，其 3Pool（DAI/USDT/USDC）是最知名的稳定币池。用户把稳定币存入池子里，就能按比例获得交易手续费分成和 CRV 代币奖励。

2.优缺点

优势是安全性较高，毕竟稳定币之间的价格波动小；不足是收益偏低，通常在 0-2%，而且小额资金参与可能连 Gas 费都赚不回来。相比之下，小交易所的稳定币池虽然收益可能更高，但存在被 rug pull（卷款跑路）的风险，谨慎参与。

专业玩家的稳赚策略？

套利是利用市场价格差异赚钱的策略，在稳定币领域主要有以下几种方式，不过更适合有一定经验的投资者：

1.资金费率套利

永续合约通过资金费率与现货价格保持一致。当合约价格高于现货（升水）时，多头会支付空头资金费率。投资者可以现货买入稳定币，同时在合约市场卖空，赚取正资金费率收益。Ethena 协议就将这种策略简化，普通用户存入 StETH 即可 mint USDe，自动参与套利，历史数据显示 80% 以上时间能赚取正费率。

2.期现套利与搬砖

利用现货和期货的价格差（基差），或不同交易所间的稳定币价格差异进行套利。比如期货升水时，买入现货同时做空期货，等待基差收敛获利。不过跨交易所搬砖现在价差很小，更依赖自动化脚本，散户参与门槛高。

把国债收益 "搬" 上链

RWA（现实世界资产）项目将传统金融资产上链，美债作为高安全性资产，成为稳定币收益的新选择。

1.代表项目

Ondo Finance 的 USDY，面向非美国零售用户，以美债为底层资产，收益约 4.25%。

Usual 协议的 USD0，在此基础上推出 USD0 ，像 Lido 处理 ETH 质押一样为美债提供流动性，用户除了美债收益，还能参与流动性挖矿或借贷获取额外收益。

2.风险提示

虽然美债本身安全，但项目可能存在流动性设计缺陷，如 2025 年初 USD0 因赎回机制调整引发价格波动，提醒投资者注意项目治理和市场预期变化。

赚波动中的 "保险费"

期权结构化产品本质上是通过卖出期权赚取权利金，类似给市场波动 "上保险"，常见于中心化交易所。

1.主要策略

Sell Put（卖出看跌期权）：用户收取期权金，承诺以约定价格买入标的资产（如 BTC）。适合震荡行情，若币价不跌破目标价，就能稳赚期权金；若跌破则需按约定买入，可能面临亏损。

Shark Fin（鲨鱼鳍）：结合看涨和看跌期权的组合策略，在特定区间内赚取期权金，本金相对安全，适合不愿承担大幅波动风险的用户。

2.操作建议

新手要避免为追求高期权金而设置过低的目标价，最好在市场恐慌情绪蔓延时操作，此时期权金更高，安全边际也更大。

拆分未来收益的新玩法

Pendle 协议开创的收益代币化模式，把稳定币的未来收益拆分成不同代币，让用户能灵活交易收益权。

核心逻辑是将收益资产（如固定利率借贷的债权）拆分为 PT（本金代币）和 YT（收益代币）。PT 到期可 1:1 赎回本金，YT 代表未来收益，随时间递减。用户可以：

1.持有 PT 获取固定收益，适合保守型投资者；

2.购买 YT 押注未来收益上升，适合风险偏好者；

3.向流动性池提供 PT 和 YT，赚取交易费和代币奖励。

特点是收益组合灵活，但高收益池通常期限较短，需要频繁操作更换池子，适合有时间盯盘的用户。

懒人专属的收益组合

不想研究各种策略？一篮子稳定币产品帮你自动分散投资，适合资金量不大或不愿频繁操作的用户。

1.代表项目

Ether.fi 的 Market-Neutral USD 池，通过主动管理基金的形式，同时参与借贷生息（Aave、Morpho）、流动性挖矿（Curve）、资金费率套利（Ethena）、收益代币化（Pendle）等多种模式，兼顾收益和风险分散。

2.优势

一站式解决收益需求，无需自己研究各个协议，适合加密理财 "懒人"，但要注意项目的管理能力和历史表现。

稳定币的 "跨界" 生财路

除了主流模式，还有一些 "跨界" 玩法，比如 Arweave 团队推出的 AO 网络，允许用户质押 stETH 和 DAI 来获取 AO 代币奖励。这种模式下，稳定币质押的主要收益来自新代币奖励，类似 "以小博大"。虽然稳定币本金相对安全，但新代币的价格波动较大，核心风险在于项目本身的发展前景和代币价值支撑。

结语：选对模式，让稳定币成为收益 "压舱石"

稳定币的收益模式丰富多样，从传统的借贷到创新的 RWA 和收益代币化，每种模式都有适合的人群和风险点。对于普通投资者，建议从安全性高的借贷或头部 RWA 项目入手，逐步了解后再尝试更复杂的套利或期权策略。记住，稳定币的核心优势是 "稳定"，在追求收益的同时，一定要优先考虑本金安全，让稳定币真正成为加密投资中的 "压舱石"。

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