【品种策略】锌：01月30日多家期货公司晨报观点汇总-南乡财经

【品种策略】锌：01月30日多家期货公司晨报观点汇总

# 财经 2026-01-30 11:59:28 0 来源：

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球锌市场供应缺口走阔和低显性库存为锌价提供支撑，但消费淡季及春节前市场累库预期限制价格上行空间，锌价短期偏强但整体呈震荡态势。
南华期货	震荡	锌价受宏观利多预期消化影响，技术性波动加大，基本面上供应宽松预期增强，进口窗口打开，锌矿到港量上升，库存累库，现货升水下滑，市场对高锌价接受程度较差。
银河期货	震荡	隔夜LME锌价上涨，沪锌延续偏强走势，但现货市场需求偏弱，库存区域分化，部分锌矿停产影响供应。尽管春节前消费转弱预期对锌价有压制，但库存未明显累库前不建议做空，需关注资金流向。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长，但下游需求不振，尤其是地产疲弱，锌价受有色整体走势影响。建议关注美元、冶炼产量和下游需求变化。
正信期货	震荡	锌价受商品情绪剧烈波动影响，盘中大幅震荡。国内精炼锌出口增加缓解了海外库存压力，LME升水回落，内外盘面分化减轻。全球锌矿供给增加，但冶炼产能过剩，供需平衡有过剩倾向。预计锌价后续宽幅震荡，需关注进口矿冶炼利润和沪伦比的持续回升。
混沌天成研究	震荡	美伊事态紧张导致能源成本上升，引发锌供应下行担忧；国内反内卷政策和出口窗口开启缓解国内过剩压力；全球流动性宽松，需求预期不悲观，锌价估值偏低，短期偏强运行。