截至2026年4月10日亚盘，美元兑加元（USD/CAD）在1.3850附近窄幅整理，呈现震荡偏弱态势。此前汇价一度回调至1.3825，创下3月26日以来新高，但随后受油价回落拖累反弹乏力。当前加元处于“双向博弈”的复杂局面：一方面失去了地缘政治的避险支撑，另一方面又遭受油价暴跌的重创，市场情绪趋于谨慎，预计短期将在1.3800-1.3950区间内反复拉锯。

　　核心驱动：加元走势目前受制于三股力量的交织影响。其一，油价回落构成最大拖累。随着美伊达成短期停火协议，中东局势缓和导致国际原油价格大幅回落，一度跌破100美元关口，直接削弱了作为“石油货币”的加元的基本面支撑。

　　其二，避险情绪降温。地缘风险缓解使得市场避险需求下降，美元虽有所回落，但加元并未因此获得直接利好，反而因风险偏好回升而面临抛压。其三，经济数据疲软压制反弹空间。加拿大国内经济基本面表现不佳，就业市场恶化与私营部门收缩削弱了加元的内在支撑，而加拿大央行的鸽派立场与美联储的鹰派倾向形成鲜明对比，利差劣势进一步限制了加元的反弹高度。

　　经济基本面：加拿大国内经济数据表现疲软。2月就业人数骤减8.39万人，失业率攀升至6.7%；3月综合PMI录得47.6，连续第五个月处于收缩区间，显示经济已陷入技术性衰退边缘。高生活成本与住房负担问题持续侵蚀家庭预算，尽管政府推出福利计划，但“滞胀”风险仍在累积。

　　不过，中加经贸关系回暖为经济注入新动力，2024年双边货物贸易额突破900亿加元，双方同意在2026年下半年举行经济财金战略对话，这为加元提供了长期基本面支撑。

　　后市展望：短期加元将处于风险偏好改善与油价回落的多空博弈之中，大概率维持震荡格局。若油价持续走弱，加元可能进一步承压，下方关键支撑位在1.3800附近，一旦跌破或下探至1.3700区域；若地缘局势出现反复，油价反弹则有望为加元提供支撑，上方关键阻力位关注1.3950。

　　投资者需密切关注中东局势演变、国际油价走势以及即将公布的美国经济数据，这些因素都可能成为打破当前平衡的关键催化剂。